في الغالب تدفع الفوائد على السندات بشكل نصف سنوي آي كل ٦ شهور على آساس نسبة الفائده المذكوره في السند.

تقييم السندات .

تختلف قيم السندات حسب متغيرين آساسيين:

• متى تم الشراء Purchase Date؟
• سعر الفائده السوقيه Effective Interest Rate ؟

و سنتناول تآثير كل عنصر فيما يلي :

تاريخ الشراء : إذا تم شراء السندات خلال الطرح فإن المستثمر يحصل عليها بقيمتها الأصليه

سعر الفائده السوقيه : و هي سعر السوق السائد و الذي قد يختلف عن سعر الفائده المذكور في السند

مثال : 

تقوم شركة سلطان الإستثماريه بطرح سندات دين بقيمه ١٠٠ ريال لمدة سنتين و بمعدل فائده ١٠٪ و الفائده السوقيه ١٠٪

سعر التكلفه آو الشراء خلال الطرح = ١٠٠ ريال (مع إهمال آي عمولات بنكيه). و يتم حساب قيمة السند و دفعات فوائده على آساس القيمه الحاليه Present Value PV كما يلي:

القيمه الحاليه لقيمة السند(دفعه واحده) = ١٠٠ X معامل خصم ٤ فترات (كل ٦ شهور خلال سنتين) على فائده ١٠٪ ( ٥٪ لكل فتره )

= ١٠٠ X ٨٢٢٧. = ٨٢.٢٧ و نرمز له ب (أ)

القيمه الحاليه لقيمة دفعات الفوائد (دفعات منتظمه Annuity) = ٥ (١٠٪ على دفعتين سنويا) X معامل خصم ٤ فترات (كل ٦ شهور خلال سنتين) على فائده ١٠٪

= ٥ X ٣.٦٤٥ = ١٧.٧٣ و نرمز له ب (ب)

أ + ب = ١٠٠

قيد تسجيل الشراء :

قيد تسجيل الفوائد كل ٦ شهور :

في حال كان سعر الفائده السوقيه أعلى من المذكوره بالسند ، ١٢٪ فإن الشراء في هذه الحاله يسمى بالسعر المحسوم Discounted حيث أن العائد من السند أقل مما هو سائد بالسوق فيتم حسم القيمه بإستخدام سعر الفائده السوقي. تطبيقا على المثال السابق

القيمه الحاليه لقيمة السند(دفعه واحده) = ١٠٠ X معامل خصم ٤ فترات (كل ٦ شهور خلال سنتين) على فائده ١٢٪ ( ٦٪ لكل فتره )

= ١٠٠ X ٧٩٢٠٩. = ٧٩.٢١ و نرمز له ب (أ)

القيمه الحاليه لقيمة دفعات الفوائد (دفعات منتظمه Annuity) = ٥ (١٠٪ على دفعتين سنويا) X معامل خصم ٤ فترات (كل ٦ شهور خلال سنتين) على فائده ١٢٪

= ٥ X ١٧٣٣.= ١٧.٣٣ و نرمز له ب (ب)

أ + ب = ٩٦.٥٤

قيد تسجيل الشراء :

قيد تسجيل الفوائد كل ٦ شهور :

في حال كان سعر الفائده السوقيه أقل من المذكوره بالسند ، ٨٪ فإن الشراء في هذه الحاله يسمى بالعلاوه Premium حيث أن العائد من السند أعلى مما هو سائد بالسوق فيتم حسم القيمه بإستخدام سعر الفائده السوقي. تطبيقا على المثال السابق

القيمه الحاليه لقيمة السند(دفعه واحده) = ١٠٠ X معامل خصم ٤ فترات (كل ٦ شهور خلال سنتين) على فائده ٨٪ ( ٤٪ لكل فتره )

= ١٠٠ X ٨٥٤٨. = ٨٥،٤٨ و نرمز له ب (أ)

القيمه الحاليه لقيمة دفعات الفوائد (دفعات منتظمه Annuity) = ٥ (١٠٪ على دفعتين سنويا) X معامل خصم ٤ فترات (كل ٦ شهور خلال سنتين) على فائده ٨٪

= ٥ X ٣٦٢٩٩.= ١٨.١٥ و نرمز له ب (ب)

أ + ب = ١٠٣.٦٣

قيد تسجيل الشراء :

قيد تسجيل الفوائد كل ٦ شهور :