ما هو معامل بيتا للأسهم ؟

بإختصار هو مقياس لتقلب سعر السهم مع مرور الوقت مقارنة بمؤشر السوق. تعني معامل بيتا من 1 تقلبات السوق مطابقة تمامًا للأسواق. تشير معامل بيتا الأعلى إلى تقلب كبير ، بينما تشير معامل بيتا الأقل إلى تقلب أقل.

طريقة حساب معامل بيتا للأسهم المدرجه في السوق

حساب بيتا لسهم معين عمليه ليست صعبة للغاية ، على الرغم من المصطلحات المخيفة. ولحسابها ، كل ما تحتاجه هو بعض بيانات السوق على مدار فترة من الزمن وبرنامج جدول بيانات.

لماذا حساب بيتا نفسك؟

هناك العديد من الموارد عبر الإنترنت للعثور على معامل بيتا الأسهم عبرأطر زمنية مختلفة ومقارنتها بمقاييس السوق المختلفة. هذه أدوات رائعة ، ولكنها في كثير من الأحيان تحد من مقدار التحكم لديك على الحساب.

على سبيل المثال ، قد تكون أسهمك تتركز في بلد أجنبي. في هذه الحالة ، يجب الإستعانه ببيانات المؤشر الخاص بالسوق التي تندرج فيه أسهمك حتى تكون حساباتك للمعامل متناغمه.

الأطر الزمنية مهمة للغاية ويجب إختيارها وفقًا لأفق الاستثمار الخاص بك. إذا كنت مستثمرًا شراء وعقد ، فيجب عليك استخدام فترة زمنية أطول لحساب الإصدار البيتا، ربما خمس أو حتى 10 سنوات. إذا كنت متداولًا ، تشتري وتبيع بشكل متكرر ، فيجب عليك استخدام إصدار بيتاخلال فترة زمنية أقصر بكثير ، وربما بضعة أسابيع فقط ، أو حتى أقل من ذلك.

أخيرًا ، هناك بعض المنهجيات المختلفة لحساب الإصدار البيتا- بدءًا من التبسيط والفعالية حيث سنستخدمها هنا ، وصولًا إلى النماذج الأكاديمية العالية التي تستخدم حساب التفاضل والتكامل وأسعار الفائدة وتقديرات العائد المتوقع. تستخدم العديد من الآلات الحاسبة عبر الإنترنت هذه الأدوات الأكثر تطوراً والتي ، في رأيي ، تضيف فقط التعقيد وعدم اليقين إلى النتيجة.

يمنحك حساب معامل بيتا التحكم الكامل في كيفية تحديد معامل بيتا لاستثمارك. الأدوات عبر الإنترنت لها مكانها ، لكن لا شيء يمنحك فهمًا أفضل للسهم عن القيام بالرياضيات بنفسك.

عملية الحساب

لأغراض التوضيح و سهولة إيصال المعلومه سيتم التطبيق على أحد الشركات المدرجه في سوق قطر المالي و هي مجموعة إستثمار القابضه.

لحساب معامل بيتا لسهم واحد ، ستحتاج إلى سعر إغلاق السهم كل يوم لفترة محددة من الوقت ، و مستوى مؤشر السوق المعني لنفس الفتره.

في العمود الأول ، أدخل نطاق التاريخ المراد استخدامه لحساب معامل بيتا. في العمود الثاني ، أضف سعر الإغلاق المقابل للسهم المعني ، وفي العمود الثالث ، أدخل مستوى إغلاق المؤشر الذي ستستخدمه.

بعد ذلك ، نحتاج إلى حساب التغير اليومي في سعر السهم والمؤشر كنسبة مئوية. للقيام بذلك ، قم بطرح سعر اليوم من اليوم السابق ، ثم اقسم على سعر اليوم السابق. اضرب في 100 لإظهار النتائج كنسبة مئوية.

أخيرًا ، سنقوم بمقارنة كيفية تحرك السهم والمؤشر بالنسبة لبعضهما البعض مع صيغة التباين ثم نقسم النتيجة على تباين المؤشر وحده. بعبارات غير الرياضيات ، سنقوم بمقارنة كيفية تحرك الأسهم والمؤشر معًا فيما يتعلق بكيفية تحرك المؤشر بمفرده. والنتيجة هي معامل بيتا.

المعادلات

التغيير في سعر السهم
(C9-C8)/C8*100
التغيير في سعر المؤشر
(E9-E8)/E8*100
معدل تذبذب المؤشر و الأسهم Covariance
COVARIANCE.P(D9:D29,F9:F29)
معدل تغيير المؤشر Variance of the index
VAR.P(F9:F29)

و بناءا على معامل بيتا المحتسب و البالغ ١.٢١ يظهر أن ردة فعل السهم أعنف من السوق، و لكن في نفس الاتجاه

من المرفقات يمكنك تحميل الموديل المالي المستخدم و إعادة إستخدامه بتغيير البيانات

التدوينة إحسب معامل بيتا للأسهم بنفسك ظهرت أولاً على بشير الحافي.

The Capital Asset Pricing Model هو نموذج لتسعير الأوراق النقديه. وكثيرا ما يستخدم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) لتقدير معدل العائد المطلوب من المستثمرين على ورقة مالية أو محفظة الأوراق المالية.والنظرية وراء CAPM هو أن المستثمر يسعر الأداه الماليه بناءا على العائد المتوقع منها و الذي يكون فيه نسبة المخاطره مساويا للصفر، بالإضافة إلى علاوة المخاطره المناسبه، أو “بيتا” لذلك الاستثمار.

ما هي بيتا β ؟
“بيتا”، أو β، هو قياس المخاطرالمنهجيه أو النظاميه .و هي  المخاطر المنتظمة أن تخضع لها جميع الاستثمارات. ومن الأمثلة على المخاطر المنتظمة هي:

• التضخم
• وعدم الاستقرار الاقتصادي الكلي مثل الركود،
• والاضطرابات السياسيةالكبيرة والحروب. وتستجيب الأوراق المالية كل على حده  بشكل مختلف لهذه المخاطر.و تمثل بيتا β تاريخيا كيف تتأثر العوائد على كل استثمار في حالة حدوث المخاطر.

دلائل مؤشرات بيتا β .

بيتا السوق المالي تساوي ١.٠ ، أما الأدوات الماليه المتداوله فيه فتختلف كالتالي:

• بيتا أكبر من ١ ، تعني أن ردة فعل السهم أعنف من السوق، و لكن في نفس الاتجاه.
• بيتا أقل من ١ ، تعني آن السهم ذو ردة فعل أخف من السوق، و لكن في نفس الاتجاه.
• بيتا تساوي ٠ ، تعني أن السهم خالي من مخاطر تقلب السوق.
• بيتا أقل من ٠ – بالسالب – تعني أن السهم متقلب بعنف و اتجاهه عكس اتجاه السوق تماما. و بالتالي مما سبق يمكن أيضا اعتبار بيتا هي منظم للعلاقه بين عوائد الأداه الماليه و علاقتها بمخاطر السوق.

معادلة نموذج تسعيرالأصول الرأسمالية  (CAPM)

معدل العائد المطلوب “R” = معدل العائد الآمن “Rf“+معامل بيتا “β“(معدل عائد السوق “Rm” – معدل عالعائد الآمن “Rf“)

مثال:

سهم شركة سلطان يملك بيتا ٠.٨ ، معدل العائد المطلوب من المستثمرين على السوق ٦.٥٪ و معدل العائد الآمن ٣٪.

احسب معدل العائد المطلوب من المستثمرين على سهم شركة سلطان .

معدل العائد المطلوب “R” = معدل العائد الآمن “Rf”+معامل بيتا “β”(معدل عائد السوق “Rm” – معدل عالعائد الآمن “Rf“)

= ٣٪ + ٠.٨(٦.٥٪ – ٣٪)

= ٥.٨٪

معامل بيتا β

بحكم التعريف ، فإن سوق الأوراق المالية ككل لديه معامل بيتا قدره 1.0. يتم حساب معاملات بيتا للشركات في السوق بالنسبة إلى معامل السوق نفسه. تتفاوت معظم معاملات بيتا للشركات بين 0.75 و 1.50 ، لكن أي رقم ممكن ، بما في ذلك الأرقام السالبة ومع ذلك ، فإن معامل بيتا السلبي غير مرجح للغاية ، حيث إنها تنطوي على مخاطر أقل من الاستثمار “الخالي من المخاطر”

العائد الآمن Rf

يجب أن نتوقف أيضًا للحديث عن معدل الخلو من المخاطر ، Rf. تخضع الاستثمارات للعديد من المخاطر التي قد تنشأ عن الاقتصاد أو طبيعة السوق أو الصناعة التي تعمل فيها الشركة أو الشركة نفسها. من بين عوامل الخطر هذه ، العامل الوحيد العالمي هو خطر أن يقلل التضخم من القوة الشرائية للمستثمر. من الناحية النظرية ، فإن معدل الخلو من المخاطرة هو العائد الذي لا يجب أن يحققه أي استثمار ، ولكنه في الواقع يشمل خطر التضخم الدائم.

التدوينة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ظهرت أولاً على بشير الحافي.